Аналитики БКС в стратегии на IV квартал представили глобальный прогноз на ближайшие три месяца и поделились ожиданиями от рынка, а также отдельных секторов и эмитентов. Целевая цена акций представителя нефтегазового сектора Татнефти на горизонте года для обычки — 850 руб., для префов — 830 руб., взгляд на обычку — «Позитивный», на префы — «Нейтральный». В этой публикации рассказываем, что ждет компанию в IV квартале 2024 г.
Снижаем целевые цены обыкновенных и привилегированных акций Татнефти на 10%, до 850 и 830 руб. за бумагу соответственно. Сохраняем «Позитивный» взгляд на обычку, но ухудшаем взгляд на префы до «Нейтрального». Бумаги торгуются с мультипликаторами P/E 2024–2025п 3,5x (обычка) и 5,6x (префы), дисконтом к историческим значением в размере 31% и 14%.
На наш взгляд, важнее мультипликаторов дивидендные доходности — 12–14% на ближайшие два года — и значительные возможности долгосрочного роста.