Совкомбанк представил отчет за 1 кв. ’25 года, заработав всего 12,5 млрд. руб. чистой прибыли (-50% г/г). Чистая процентная маржа снизилась на 1 п.п. до уровня 4,3%, чистый процентный доход после резервов вырос на 24,4%, чистый комиссионный доход достиг 8,8 млрд руб. (+1,6 раза), а операционные расходы выросли на 44%. Рентабельность капитала составила 14,7%. Капитал банка сократился на 2,2% до 381 млрд рублей. Наша текущая целевая цена акций Совкомбанк на 12 мес. составляет 16,94 руб., что предполагает потенциал роста всего около 8%.