«Промомед» — инновационная биофармацевтическая компания с диверсифицированным портфелем перспективных препаратов в высокомаржинальных сегментах фармацевтического рынка.
«Промомед» является предприятием полного цикла от разработки молекулы до производства и реализации препаратов. Это дает преимущество для участия в госзакупках, а также позволяет оперативно реагировать на запросы общества и организовывать производство необходимых лекарственных средств.
Препараты компании направлены на лечение болезней, сопровождающих людей на протяжении жизни (онкология, ожирение, сахарный диабет, ВИЧ, спинально-мышечная атрофия и т.п.), и позволяют улучшить качество жизни, продлить период трудоспособности и увеличить продолжительность жизни.
Портфель «Промомед» состоит из 331 препарата, более 80% производимых лекарств входят в государственный перечень жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов (ЖНВЛП).
Продажи в равной пропорции распределены между бюджетным (более 90 дистрибьютеров) и розничным сегментом (более 30 тыс. точек в аптечных сетях).
Операционные показатели. В III квартале 2024 года «Промомед» объявил о выводе на рынок препарата нового поколения для лечения избыточного веса и ожирения — «Велгия», расширив тем самым свой портфель до пяти препаратов в линейке лечения ожирения, который сможет охватить широчайший круг пациентов с избыточным весом ожирением любой степени тяжести. По разным оценкам, в России более 40 млн человек страдают избыточным весом, а на стадии лечения находится только 500-800 тыс. человек.
В III квартале компания также получила лицензию регулятора на производство ветеринарных препаратов, вывод которых на рынок начнется уже в 2025 году. С учетом дефицита ветеринарных препаратов на российском рынке из-за сложностей с их импортом, «Промомед» может в перспективе занять почетную долю на этом рынке.
За 9 месяцев 2024 года компания получила регистрационные удостоверения для 34 новых препарата, зарегистрировала 14 патентов. Финансовое положение. В соответствии с управленческой отчетностью, за 9 месяцев 2024 года выручка компании составила 10,7 млрд руб., повысившись на 34% по сравнению с тем же периодом 2023 года, что в два раза превышает темпы роста фармацевтического рынка, который за сопоставимый период увеличился на 17%. Выручка в сегменте «Эндокринология» повысилась на 49% до 3,1 млрд руб. благодаря росту продаж препаратов для терапии лишнего веса и ожирения «Энлигрия» и «Квинсента». Компания ожидает ускорения темпов роста выручки в данной терапевтической области благодаря началу продаж препарата «Велгия» в IV квартале. В сегменте «Онкология» выручка увеличилась на 58% до 2,5 млрд руб. за счет успешных продаж новых препаратов в онкогематологии и онкоурологии. Коэффициент «Чистый долг» / EBITDA на конец сентября составил 2,3х по сравнению с 2,4х на конец I полугодия и 2,6х на конец 2023 года (по МСФО).
Компания подтвердила прогноз по росту выручки в 2024 году на 35% и достижении годовой рентабельности по чистой прибыли на уровне более 15%.
Резюме. Мы полагаем, что по итогам 2024 года компания будет близка к достижению своих целевых ориентиров, однако рост финансовых расходов на фоне повышения ставок и более высокие коммерческие и административные расходы окажут умеренный негативный эффект на рентабельность. Тем не менее мы ожидаем ускоренного роста показателей в 2025-2026 годах на фоне выхода на рынок широкого спектра инновационных препаратов и снижения долговой нагрузки после завершения наиболее активной инвестиционной фазы, направленной на модернизацию завода «Биохимик».