ЛУКОЙЛ – это классическая «компания стоимости» с исторически высокими дивидендами. Мы сохраняем позитивный долгосрочный взгляд на нефть и отдаем предпочтений ЛУКОЙЛу среди всех компаний сектора. В пользу инвестиционного кейса на протяжении многих лет говорят стабильные дивидендные выплаты – дивидендная политика подразумевает выплату 100% скорректированного денежного потока***. У компании сильный баланс с чистой денежной позицией около 0,8 трлн рублей, который должен позволить либо провести выкуп бумаг у «недружественных» акционеров****, либо распределить эти средства в виде специального дивиденда. ЛУКОЙЛ – частная компания без прямого участия государства в капитале, с активами преимущественно в России, но также в Ираке, Казахстане, Азербайджане. К минусам инвестиционного кейса можно отнести нерастущее производство, однако текущие ограничения ОПЕК+ так или иначе не позволили бы существенно наращивать добычу.