Мы представляем аналитическое исследование ПАО «ММЦБ» (Гемабанк) с рекомендацией покупать и целевой ценой 1 619,4 руб. за одну обыкновенную акцию. Компания занимает лидирующие позиции на рынке хранения стволовых клеток пуповинной крови в России. Сохранение доминирующего положения на фоне поступательного роста проникновения услуг персонального хранения пуповинной крови позволит ей к 2033 г. увеличить выручку в 2,3 раза, EBITDA в 2,16 раза, чистую прибыль и дивиденды в 2,3 раза. Среди основных рисков мы выделяем снижение рождаемости в РФ и сохранение низкой информированности населения о преимуществах хранения стволовых клеток – ключевой фактор сдерживания роста уровня проникновения.