📌 Новость: Заместитель министра финансов Алексей Моисеев выразил ожидания по росту дивидендов компаний с государственным участием в 2025 году.
Комментарий аналитиков АКБФ 👇
Согласно комментариям Алексея Моисеева, в 2025 году компании с госучастием, которые ранее не платили дивиденды, возобновят выплаты. Мы рассматриваем это как позитивный сигнал для акций Газпрома и ВТБ, чья инвестиционная привлекательность может усилиться на фоне роста спроса на долгосрочные инвестиции.
Важный фактор — растущее потребление газа в Китае, которое, по данным CNPC, достигнет 600–650 млрд куб. м к 2030–2035 годам. Кроме того, в Госдуме рассматривается досрочная отмена надбавки к НДПИ на газ с 2025 года, что облегчит налоговое давление на Газпром.
С учетом новых налоговых условий и увеличения капитальных инвестиций, наш прогноз вложений Газпрома в проект Север – Юг на период 2024–2030 годов составляет порядка $6,5 млрд. Одновременно мы прогнозируем рост экспортных поставок компании в рамках российско-иранского газового проекта до 109 млрд куб. м газа в год, начиная с 2031 года.
Оцениваем чистую прибыль Газпрома по итогам 2024 года на уровне 1,425 трлн руб., что предполагает дивидендную выплату 25,25 руб. на акцию. Среднесрочная оценка справедливой стоимости акций Газпрома составляет 263,84 руб./ао, с потенциалом роста на 93%, рекомендация — «покупать». Оценка учитывает по-прежнему высокий для бумаг в нашем покрытии дисконт – поправку на риски инвестиций, равный 30%.